此次中间价形成机制的改革，已经触及汇率市场化改革的核心，有效提升了市场化程度和汇率弹性。考虑到中国内需拉动为主的大国经济特征，在汇率调整到位之后还需国内宽松货币支持，这样才能有效地支持内需扩张。在这一逻辑之下，降准降息预期进一步提升。

　　或许正如央行[微博]在周四的吹风会上所言，人民币兑美元(6.3918, -0.0070, -0.11%)(6.3988, 0.0118, 0.18%)汇率贬值有一定的现实基础。根据国际清算银行的测算，2014年以来，人民币名义有效汇率和实际有效汇率分别升值10.28%和9.54%。而且，自2005年汇改以来，中间价作为基准汇率对于引导市场预期、稳定市场汇率发挥了重要作用，一段时间以来，中间价与市场汇率偏离的幅度比较大。根据市场调查和分析师的普遍估计，这种偏差大约在3%左右。

　　同样，3%的偏差可以被市场理解为央行接受的调整区间。更为确定的是，目前不存在人民币持续贬值的基础。首先，中国经济仍然保持中高速增长，快于全球其他主要经济体；其次，中国外汇储备充裕，经常账户长期保持顺差；第三，人民币国际化和金融市场对外开放进程稳步有序。而且，随着汇率形成机制的进一步市场化，也在一定程度上增加了汇率政策的主动性和独立性。

有机构判断，人民币汇率水平的调整旨在通过“内外兼修”的方式来实现“稳增长”，是“降准降息”适度宽松货币政策的延伸。而且，由于此次人民币贬值属策略性主动贬值，不太可能对国内资产市场和利率造成太大的冲击。事实上，资本市场对于汇率调整的反应相当理性，沪指周四上涨68.24收于3954.56。